债券发行人是债务人，债券购买者则是债权人。既然叫可转换债券，顾名思义那么他肯定得有可转换这个属性，那它是转换成什么呢，48年，荷兰水务管理机构发行了利率为5%的永续债券用于弥补财政缺口，是目前文献所能追溯到最早的永续债券，而且这只古老的永续债至今还在持续付息。
1、什么是“永续债”？
不请自来。2018年12月26日，国务院金融委召开会议，研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行，一时间，永续债进入公众视野。1648年，荷兰水务管理机构发行了利率为5%的永续债券用于弥补财政缺口，是目前文献所能追溯到最早的永续债券，而且这只古老的永续债至今还在持续付息，永续债券，又称无期债券，是非金融企业（发行人）在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。
2、可转换债券是什么？
可转债是什么？它的全称叫“可转换公司债券”，是属于公司债的一种，与发普通债券比融资成本低，与发股票比可转换债券对权益稀释程度低，我们可以简单的把债券看作是欠条，上市公司打的欠条叫“公司债”。债券发行人是债务人，债券购买者则是债权人，在债券状态下，发行人需要向债权人一样每年支付利息，而债权人也不用管公司经营，只要负责收钱就好了。
不过既然叫可转换债券，顾名思义那么他肯定得有可转换这个属性，那它是转换成什么呢？可转债可以转换为股票，一般来说，可转债在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票，简单的说就是，转债投资者除了拥有债权之外，还拥有转股权。以事先约定转股价格将债券转换成公司股票，
可转债好在哪里？可转债好就好在熊市不怕跌，即使股票跌90%，债券的票面价格跌破100，你这个手里的债券也是保本的。而且牛市还跟着涨，随时可以把债券转换成股票，享受牛市的福利，可转债的的特点就在于它有转股期内按转股价格将其转换为股票的权利，从而它也有了股票的特性，转换成股票之后，你就从债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。
一旦股票市价超过转股价，还能在上涨中享受高于普通债券的收益，不过这个重点还是看转股价，转股价和对应股价的高低关系，影响债券价格。每个可转债都有一个转股价格，这个转股价决定了一张可转债可以换多少股票，怎么计算转股价？初始转股价格不得低于募集说明书公告日前20个交易日公司股价均价、和前一个交易日的股价。
这样一个兼具债性和股性双重特性的投资品，听起来是不是很不错？那么该如何购买可转换债券呢？可转债的投资策略有很多，比如买入时可以挑在面值附近甚至越低越好的点买入可转债，另外不断记录可转债价格的最高点，持有可转债不动，卖出时的点就看价格从最高价跌多少，一般掉个10元的样子就可以卖出了。如果不想折腾，只要买入卖出的价格都在你的可承受范围之内就可以。
