t 0虽然有助于活跃市场，但是确实放大了市场波动。这更适合在稳定的市场环境下推出，而目前国外疫情仍在延续，全球金融市场动荡不安，T 0很可能会放大外部金融市场恐慌所带来的冲击，t 0并不是一个单独的政策，而是整个市场底层的基础设计都要修改，这涉及到一系列的制度改革，结算改革，交易系统改革。
1、T 0什么时候会实施？
t 0短期之内无法推出。原因主要有三个：第一，t 0虽然有助于活跃市场，但是确实放大了市场波动，这更适合在稳定的市场环境下推出，而目前国外疫情仍在延续，全球金融市场动荡不安，T 0很可能会放大外部金融市场恐慌所带来的冲击。第二，t 0并不是一个单独的政策，而是整个市场底层的基础设计都要修改，这涉及到一系列的制度改革，结算改革，交易系统改革。
2、证券T 0什么时候开始？
上交所称，将以问题为导向，从优化“资本供给”和“制度供给”入手推动下一步工作，“资本供给”方面，上交所将构建更为高效的并购重组和再融资制度，针对科技创新企业的发展需求，做出市场化和便利性安排；研究推出鼓励吸引长期投资者的制度，为市场提供更多长期增量资金，稳定投资者预期、熨平股价过度波动带来的市场损伤；完善股份减持制度，平衡好大股东正常股份转让权利和其他投资者交易权利背后的利益需求，满足创新资本退出需求和为股份减持引入增量资金。
《上海证券交易所科创板上市公司股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则》已结束公开征求意见，正根据征求意见抓紧推进规则落地和业务方案落实，“制度供给”方面，上交所将制定更有针对性的信息披露政策，在更强调以信息披露为核心的监管理念的同时，在量化指标、披露时点和披露方式等方面做出更有包容性的制度安排；加大股权激励制度的适应性，大幅提升科创公司对人才的吸引力；适时推出做市商制度、研究引入单次T 0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现。
这是科创板运行以来，上交所首次对T 0交易制度进行回应，去年3月1日，科创板相关业务规则和配套指引亮相，并没有包含“T 0”交易制度。对此，上交所彼时回应称，基于对科创板“建立更加市场化的交易机制”的考虑，上交所对包括T 0在内的交易机制加强了研究论证，为保障科创板开板初期的平稳运行、避免交易者长期形成的投资习惯在短时间内发生过大改变，按照稳妥起步、循序渐进的原则，在相关规则征求意见稿中未将T 0交易机制纳入。
