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什么是低估值股票,ROE估值对比

来源:整理 时间:2022-08-26 14:28:24 编辑:金融知识 手机版

低估值首先不是一个绝对值,根据不同的市场周期来的,熊市中估值再低还可以更低,但是如果牛市中估值可以享受超预期,熊市中市盈率10-15倍都是正常,低于这个数值就算低估值,可以作为长线投资的参照标准之一,牛市中可以按照市盈率20倍左右为标准;另外估值只是最基本的选股条件之一,不同行业估值也是不一样的,还有就是传统行业和成长型的公司也是会有不一样的估值标准的,所以估值只是基本的参照指标,千万不能作为唯一的或者最重要的指标,这样容易进入投资误区。

1、市盈率-ROE估值对比,可以找到低估值股票吗?

市盈率ROE估值对比,可以找到低估值股票吗

请注意实质上股票很难用单一指标来评判,虽然有些指标很重要,尤其是ROE,又叫做净资产收益率,有人问巴菲特,你把所有的指标浓缩成一个,你最看重什么指标。巴菲特想了想:“ROE吧,”这既是真理又不是真理,因为所有人都知道ROE重要,但是有些特殊情况下则也未必尽然。理论上ROE配PE是合理的,能够找到理论上低估的股票,只有PE相对低,ROE相对高的股票才有价值,

但实际上未必是如此。我们从ROE的计算可以看出,净利润除以净资产,问题就在于净资产,如果一家企业负债很高,比如负债是80%,而ROE也很高,比如一家企业100资产,80负债,20净资产,这个时候其利润是5,ROE是25%,但是这80%的负债是牺牲掉公司资产安全性的,特别是当利率逐步抬升的时期,另一个企业,也是100资产,50负债,50净资产,利润也是5元,ROE就只有10%,但是如果这家企业扩大负债,可能盈利潜力会远远超过前者,你说单个指标的比较可以吗?还有净利润的问题,市盈率和ROE的评判都要涉及净利润,我们所见净利润有两种不妥当的情况,有人单一年度的好利润当做永续的盈利能力,实质上这并不对等,如果今年纸张涨价,一家造纸企业可能净利润翻了5倍,但是这种价格在历史平均的看也许并不能持续的维持,所以很有可能是昙花一现,这个时候投资人就要注意,ROE是需要放到多个年度上看的,要看ROE的变化曲线,看净利润增幅的稳定性,只有连续增长的企业,才有可能当得起好企业称号。

另外ROE也不是对等的,他显示的是1元净资产的盈利能力,我们都知道,盈利的不是资产,盈利能力来自于人和技术,或者说来自于很多看不见的竞争优势,那么好了,净资产收益率真的能够维持吗?比方说一家企业是某种白色家电的市场,非常成熟,竞争激烈,他现有的净资产能够有20%的ROE,100元净资产20元利润,如果其净资产到达了150元,他依然只有20元的利润,因为市场已经进入行业天花板,他已经将其所在领域的钱都赚光了。

2、怎样综合判断一支股票是否确实处于低估值状态?

怎样综合判断一支股票是否确实处于低估值状态

股票的估值是否低估,是一个很古老又有用的话题,毕竟如果你选择到了一个低估的股票,那么相对承担的风险就要小的多,你的操作也就更加的自如一些,那么如何判断一个股票是否处于低估的状态呢?需要很多方式来综合的判断。比如首先,看它的相对价格高低,这个其实很好看,你打开股票的软件,看一看它历史走势的K线图,如果目前的股价在历史低位附近,那么很显然,它现在最起码没有高估特别多,因为股票市场里有一个很经典的理论:股价反映了一切。

你要相信其它大资金的判断,如果这个股价没涨起来,自然就是属于机构整体的认同,也就是没有高估特别多,而如果股价已经连续拉升很高了,那么它就可能有要给高估的情况,不过这里要说的是,未必是股价低就一定好,这个事要辩证的看,股价低同样有它股价低的原因,股价高也有给它高估的理由,只是不要连续上涨的过于夸张。其次,除了相对价格,还要看下绝对价格,即它绝对价格有多少,

这个尤其是对于一些高价股而言,理论上股价高低其实对于投资者是一样的,你赚的都是百分比,跟绝对价格无关,大家涨跌幅都是10%,只要股票涨了就行,但是从风险角度,绝对股价太高的,始终是有一些风险,如果未来出现了业绩变脸,那么下跌的速度也必然是比较惊人的,历史上这样的例子也层出不穷,当然,低价股也未必就是低估,就像前面说的,机构之所以不拉这个股票,同样是有原因的,而且现在我们还有了面值退市的情况,如果股价一直跌,那还有退市的风险,所以也不要因为这个股价便宜,就贸然的去买这个低价股。

文章TAG:ROE估值股票什么是低估值股票

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