第三方面，涨幅回吐，虽然锌精矿加工费上涨，但国内的锌冶炼存在瓶颈，叠加炼厂停产检修，在年初的时候产能未释放，拉动锌价出现了一波上升，而随着产能的释放，对之前的涨价进行了修正回吐。第二方面，供给端发生变化，自2018年下半年以来，锌精矿的加工费一路上涨，利润走高使得冶炼产能迅速增大，从供给端改变了供求关系。
1、为什么锌价格下跌？
锌价为什么一路走跌？这有三方面的原因：第一方面，宏观经济预期不好，需求不振。今年以来，全球贸易局势反复无常，各国经济都蒙上了一层阴影，经济数据也不乐观，整体经济下行，需求下降，自然价格就跌了，第二方面，供给端发生变化，自2018年下半年以来，锌精矿的加工费一路上涨，利润走高使得冶炼产能迅速增大，从供给端改变了供求关系。
第三方面，涨幅回吐，虽然锌精矿加工费上涨，但国内的锌冶炼存在瓶颈，叠加炼厂停产检修，在年初的时候产能未释放，拉动锌价出现了一波上升，而随着产能的释放，对之前的涨价进行了修正回吐，那么，未来锌价会如何运行呢？看一下伦敦锌的库存情况：伦敦锌库存自4月见底后出现了明显的回升，到5月底的时候达到了105,400吨，但从最新的数据来看，出现了明显的下降，目前为76775砘（至8月9日）。
2、原材料为什么会上涨这么厉害？
近期，炒大宗商品期货的朋友应该赚的彭满钵满了，国内铁矿石、煤炭、石油、大豆、玉米、铜等原材料的价格不断上涨，究其原因主要有以下两点。一、通货膨胀开始显现2020年最大的黑天鹅是新冠疫情，而疫情除了让人们不能出门、无法正常工作外，最大的直接影响就是让各国的经济遭遇重大打击，我们国家2020年GDP上涨2.3%，这已经是非常好的成绩了。
美国、日本、欧洲发达国家等受到的冲击更大，GDP均为负增长，为了刺激经济，全世界几乎所有的国家均实施了量化宽松政策。别看量化宽松这个名词看上去很高深，实际上就是指政府通过借债、降息降准等方式向市场提供更多的资金，美国在去年投入了数十万亿美元的货币、咱们其实也投入了不少。这些热钱进入企业和个人的账户里后刺激他们去消费、投资，使得经济可以运转起来，
量化宽松确实能够刺激经济发展，但负面作用也很大，目前已经开始显现。我们都知道，货币发行的多了自然就会贬值，而各类资产价格会上涨，价格最先上涨的是金融资产，美国的股票、A股等在去年都上涨了不少。金融资产涨完价后就轮到了原材料这样的大宗商品，市场上的钱实在太多了，没有蓄水池，而大宗商品体量大能够吸收这些并没有对应生产力的增发货币，结果自然是价格大幅上升，
二、国内部分原材料紧缺比如铁矿石就是很典型的例子。我们国家的钢铁生产量位居全球首位，毕竟大基建是国家的支柱型产业，要炼钢就要铁矿石，国内的铁矿石满足不了需求就得进口。一般来说，咱们会从澳大利亚进口铁矿石，去年他们涨价了，有的朋友说可以去其他国家进口铁矿石啊。没错，非洲和巴西等地也有铁矿石，不过，这些地区的铁矿石质量不行，要生产好钢还得用澳大利亚的铁矿石。
因此，巴西和非洲无法完全替代澳大利亚，而国际上质量过关的铁矿石也就只要澳大利亚拥有，正是由于这个原因，部分原材料的上涨是因为国内需求旺盛，国际上又没有太多的选择空间，只能仍由国外企业涨价。三、原材料上涨后对民众的影响通货膨胀是有传导性的，原材料是用来制造基础工业品的，原材料价格上涨、基础工业品价格上涨，最后传导至大家买的日常消费品。
之前，农副产品已经有了一波上涨，猪肉、蔬菜、鸡蛋年前大幅上涨大家还记忆犹新吧，除了春节前的涨价惯例外，通货膨胀是一个非常重要的因素。逐渐地，日常消费品也会涨价，我已经看到一些消息称家用电器的成本越来越高，而导致成本升高的最大因素正是基础工业品的价格上涨，家电制造企业是要赚钱的，升高的成本只能转嫁给消费者。
